本文对ESG筛选策略和ESG舆情整合策略在沪深300市场的表现进行了回顾，并分析了7月份市场整体情况。数据显示，纯央国企策略在7月份表现优于纯ESG策略及ESG与央国企结合策略，月度涨跌幅均为正。从长期累计收益来看，ESG策略表现突出。文章还关注了万得全A和央国企的估值情况，显示市盈率和市净率处于历史低位，且成交额有所上升。此外，全国碳市场的碳价和成交额均呈现下降趋势。文章最后提示了市场情绪、ESG与央国企政策预期以及政策理解等潜在风险。

📊 **ESG策略表现分化**：ESG筛选策略（沪深300）在最新一个月表现良好，总回报3%，夏普比例3.82；而ESG舆情整合策略（沪深300）则出现负回报，总回报-1%，夏普比例-1.31，显示不同ESG策略在市场中的表现存在差异，需要结合具体市场环境和策略细节进行分析。

📈 **央国企策略市场领先**：在7月份的市场表现中，纯央国企策略表现优于纯ESG策略以及ESG与央国企相结合的策略，月度涨跌幅均为正，最高达到4.13%，并相对万得全A取得了超额收益。这表明在当前市场环境下，央国企板块可能更受青睐。

💰 **估值与成交额回暖**：万得全A和央国企的市盈率、市净率均处于2010年以来的历史低位分位数，显示出较高的投资吸引力。同时，本月万得全A、央企和国企的成交额均有所上升，反映出市场活跃度有所提升，投资者对相关资产的关注度增加。

📉 **碳市场遇冷**：全国碳市场在7月份的表现不佳，碳排放配额的收盘价格和当月成交额均有所下降，这可能与市场情绪、政策导向或供需关系的变化有关，需要进一步关注其后续走势。

⚠️ **多重风险需警惕**：文章提示了市场情绪不稳定、ESG与央国企政策不及预期以及政策理解不到位等风险。这些因素都可能对投资策略的实施和市场表现产生负面影响，投资者在决策时应充分考虑这些潜在风险。

　　ESG筛选策略（沪深300）：该策略是采用我们在2023年12月8日发布的《厚积薄发，志存高远——ESG投资策略解析与优化构建》报告中呈现的筛选策略，不但充分考察了ESG所提供的增量风险信息，还结合了马科维兹资产组合理论。详细内容可参考原报告。策略表现：截止8月1日，ESG筛选策略（沪深300）最新一个月总回报为3%，相对总回报为1%、最大涨幅为5%，最大跌幅为-2%，夏普比例为3.82。 　　ESG舆情整合策略（沪深300）：该策略是采用我们在2025年2月28日发布的《穿越市场周期变幻：ESG舆情整合策略新径》报告中呈现的ESG舆情整合策略，不但充分考察了ESG舆情所提供的增量风险信息，还结合了马科维兹资产组合理论。详细内容可参考原报告。策略表现：截止8月1日，ESG舆情整合策略（沪深300）最新一个月总回报为-1%，相对总回报为-4%、最大涨幅为3%，最大跌幅为-4%，夏普比例为-1.31。 　　市场表现：7月纯央国企策略优于纯ESG策略以及ESG&央国企策略，月度涨跌幅均为正，最高的为4.13%，相对万得全A的超额收益为0.31%。各指数和策略均以2023年1月3日为基准，截止2025年7月31号，ESG&央国企累计收益率为83.41%，央国企累计收益率为61.44%，ESG累计收益率为89.69%，全A累计收益率为14.17%。7月ESG&央国企月度涨跌幅为1.24%（前值3.22%），央国企板块月度涨跌幅为2.50%（前值4.31%），ESG板块月度涨跌幅为1.61%（前值3.74%），全A月度涨跌幅为4.75%（前值4.74%）。本月泛ESG基金数量和发行份额有所上升。 　　估值情况：万得全A和央国企市盈率、市净率处于低位。万得全A市盈率20.38（自2010年历史下分位数0.7194）、央企市盈率9.88（自2010年历史下分位数0.7106）、国企市盈率9.70（自2010年历史下分位数0.5048）；万得全A市净率1.68（自2010年历史下分位数0.2500）、央企市净率1.03（自2010年历史下分位数0.3779）、国企市净率1.12（自2010年历史下分位数0.3266）。从成交额来看，万得全A、央国企成交额有所上升。万得全A本月日成交额平均为16336亿元(前值13359/去年同期6559)、央企成交额为653亿元(前值476/去年同期454)、国企成交额为899亿元(前值715/去年同期611)。 　　碳市场行情：全国碳市场成交额和碳价均有所上升。截至7月31日，全国碳市场碳排放配额收盘价格为72.48元/吨（前值75.02元/吨），全国碳市场碳排放配额当月成交额总计为1166.42万吨（前值1588.47万吨），全国碳市场碳排放配额成交额和价格均有所下降。 　　风险提示：市场情绪不稳定的风险；ESG与央国企政策不及预期的风险；政策理解不到位的风险。