公募基金前十大重倉股披露，2只個股新進。

Choice數據顯示，二季度末，公募重倉股前三位環比保持一致，依次爲寧德時代、貴州茅臺、$騰訊控股 (00700.HK)$，三大重倉股均被減持。這也是主動權益基金的前三大重倉股，但與公募基金整體持倉不同的是，騰訊控股爲主動權益基金的頭號重倉股，寧德時代、貴州茅臺跟隨其後。

前三大重倉股的減持，也與主動權益基金的調倉動作有關，在騰訊控股和貴州茅臺上，主動權益基金的減持力度在公募基金中較強。

與之相對應的是銀行、券商等金融板塊個股被增持。無論是主動權益基金，還是被動指數產品，都有加倉的跡象。公募前十大重倉股中，招行、中國平安、東方財富等3只金融板塊個股均被增持。

前三大重倉股均被減持

截至6月底，僅有寧德時代和貴州茅臺被公募的持倉市值超千億元，分別爲1426.57億元、1252.31億元，但持股數量均較一季度末回落。第三大重倉股騰訊控股也被減倉，最新持股市值爲770.31億元。

上述三大重倉股的減持主要與主動權益基金的調倉相關。數據顯示，主動權益基金（普通股票型基金+混合型基金）在二季度末的前三大重倉股分別是騰訊控股、寧德時代、貴州茅臺，但都被減持，甚至騰訊控股和貴州茅臺的減持股數要比公募基金整體減持數更多。

而公募基金整體重倉股的第四至第十位則依次是招商銀行、中國平安、紫金礦業、美的集團、東方財富、長江電力、中芯國際。

中國平安成爲前十重倉股中被增持最多的1只，二季度公募對該股持股是增加了1.02億股。

這一增持，既有主動權益基金的助力，如焦巍管理的銀華富裕二季度增持逾200萬股、唐曉斌和楊冬管理的廣發多因子新進前十大重倉；也有來自被動基金的增持，如多隻滬深300ETF、上證50ETF。

長江電力、中芯國際成爲二季度前十大重倉股的「新面孔」。不同的是，主動和被動基金均是長江電力的增持力量，而中芯國際遭到主動權益基金的減持。

與之對應的是，阿里巴巴、比亞迪退出前十大重倉股。紫金礦業成爲前十大重倉股中被減持最多的一隻。

民生銀行增持股數最多

整體來看，二季度公募增持較多的個股分佈在金融、醫療等領域。民生銀行被增持股數最多，增持了5.83億股，最新持股市值爲32.05億元； $石藥集團 (01093.HK)$則成爲增持股數最多的1只港股，二季度增持股數爲4.19億股，最新持股市值也達到38.94億元。

增持民生銀行的基金中，因中證銀行指數的權重股調整，多隻掛鉤該指數的基金今年上半年均將民生銀行新進前十大重倉股，類似的情形也在其他指數出現，這使得被動指數基金在二季度合計增持了2.67億股。

興業銀行、交通銀行、中信銀行、江蘇銀行、$建設銀行 (00939.HK)$等銀行股也是增持前十的重倉股，除了6只銀行股，非銀金融板塊的國泰海通也是被增持較多的個股。

「非銀板塊公募主動權益配置比例環比顯著提升，且低配程度有所收窄。」國金證券的研報提到，統計25Q2主動權益公募基金前十大重倉股配置情況，非銀金融板塊整體重倉股合計242億元，配置比例爲1.84%，環比提升0.75pct。25Q2非銀板塊受青睞，A、H的保險、券商板塊配置比例環比均提高。

至於石藥集團的增持，更多出自主動權益基金。比如，年內業績領跑的「翻倍基」長城醫藥產業精選，在今年二季度大手筆買進石藥集團，截至二季度末持股數爲1389.2萬股；同期，另一個增持榜的重倉股三生製藥也被該基金買成第一大重倉股。

另一隻「翻倍基」中銀港股通醫藥也在二季度將$石藥集團 (01093.HK)$和$三生製藥 (01530.HK)$買進前十大重倉股。

榜單的另一端，徐工機械被減持最多，減持了3.88億股，中國銀行、愛爾眼科二季度也減持了3.7億股。

徐工機械也是主動權益基金減持股數最多的一隻個股，截至今年二季度末，共有106只基金持有該股，較一季度的持有基金數量減少了100只。對於該股的減倉，駱帥在南方優選成長的季報提到，二季度對於持倉的調整，主要是重心從低估值穩健類向成長和週期傾斜。

寶鋼集團、廣匯能源、中國銀行、晶科能源等也被主動權益基金減持較多。

港股方面，則是在醫療、消費板塊調整，$阿里健康 (00241.HK)$則是二季度被減持最多的1只港股。主動權益基金減持較多的個股則是$中國電信 (00728.HK)$、$吉利汽車 (00175.HK)$、 $光大環境 (00257.HK)$，截至二季度末的持股數均環比減少1億股以上。

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編輯/melody