国内创新药企的中长期投资逻辑可从政策支持、国际化能力、技术突破、商业化潜力及估值修复等多维度展开分析，结合当前行业动态和趋势，核心逻辑如下： 一、政策支持：医保与创新药目录双轮驱动 医保动态调整与商保创新药目录落地 2025年国家医保目录及商业健康保险创新药目录同步调整，首次新增商保目录，加速创新药放量。例如，康方生物、恒瑞医药等企业的产品通过医保快速进院，覆盖患者数超200家。 政策明确支持创新药支付渠道拓宽，探索丙类药品目录等，改善行业支付环境。 审评审批与出海政策优化 药品审评审批制度改革