民爆持续推荐250717 #需求端，2025年1-5月，民爆生产企业工业炸药累计产/销量分别为171.27/169.91万吨，同比分别增加1.61%/1.55%，需求同比去年持续处于修复通道。其中新疆地区炸药产量同比增幅为13.23%，维持双位数增长。 #供给端，并购重组仍在推进：江南化工今年陆续取得东神楚天和峨边国昌化工控制权，并增加工业炸药6.55万吨/年；易普力收购河南松光51%股权，新增工业炸药产能6.2万吨/年；凯龙股份收购东神天神51%股权，新增工业炸药产能3.2万吨/年。雪峰科技新