全文摘要 1、AI商业正循环推动PE提升 ·模型公司收入爆发：从2025年2月到5月，北美市场头部大模型公司调用量显著增长，达四五倍。谷歌在2025年5月中旬IO大会提到，其月度应用处理的TOKEN量同比增长50倍，从一二月到四月增长约四五倍。OpenAI用户数从4亿翻倍至8亿，收入从2024年12月的55亿美金增至2025年6月的100亿美金，增幅80%。Anthropic收入从2024年底的10亿美金，增至2025年5月底的30亿美金，6月底达40亿美金，单月实现10亿美金的AR提升。 ·A