全文摘要 1、核心推荐逻辑与基本面改善 ·推荐逻辑概述：重新汇报卧龙电驱推荐观点。公司自去年起被跟踪研究，其电机业务在行业竞争中具基础地位，无论人形机器人采用何种电机技术路线，都绕不开电机行业的市场竞争要素。去年上半年，公司作为低空飞行器产业链的航空电机标的受关注；去年下半年，市场资金流向人形机器人零部件时，公司主业已有较高估值安全边际，凭借电机行业地位，有望在重要链主企业合作中取得突破。 基本面改善方面，去年下半年以来，公司摆脱过去几年的减值阴影，业绩恢复正常；受益于国家消费政策刺激，去年下半