原创 梦幻一步 2025-02-12 21:49 江苏
上波chatgpt是由国外主导的，国外云厂商在AI资本开支这块也是最积极，烧卡的背后带动的是国外算力的基建，这块受益的还是国外AI供应链，也就是光模块，另外铜连接这波也有点受益，光模块因为国内的效率成本优势，几大厂商在国外大幅扩张资本开支的过程中，赚的盆满钵满，而供应国内光模块和铜缆的厂商，其实受益不多。
这波deepseek的横空出世和字节未来几年持续高增的AI资本开支，后面国内应该也要开始加速AI基建，但AI基建背后，国内最缺的还是算力卡，因为英伟达限售和卡的紧缺，未来国内应该陆续会堆国产卡来铺推理算力，因为deepseek等模型越来越高效和好用，甚至deepseek愿意开源给大家用，所以未来各类端侧、应用迅速接入deepseek或类似的大模型，推理算力需求还是非常旺盛的。
对于这类国产算力，到底什么样的厂商受益？我觉得有以下几种：1、能第一手渠道拿到N卡的，第一手能拿到也就意味着价格低，组装成服务器卖给数据中心，这肯定是个好生意，比单独去卖卡能多赚一道。2、绑定国产卡生态链的，目前国产卡因为暂时还未铺开的阶段，后面随着国产卡铺开，生态链的公司或能享受制造、组装、建设等环节的利润。3、绑定八大数据中心政府资源的公司或将受益，相较于单独找企业去租算力，政府主导的8大数据中心背后可动用的资源非常多：补贴、绿色电费、其它配套政策，能搭上政府，订单这块就不用太愁了。4、最后的最后，要赚到钱，赚不到钱，一切都是白搭，目前看，其实服务器组装、卖服务器这种我觉得是最稳妥的，这种都是以订单定产能，这种会很稳，租算力这块，因为要买服务器和有租机柜等资本开支，万一需求起不来，这块其实有一点风险，当然最近这段时间deepseek带来的推理算力需求可能是云厂商的反转开始，但租算力在前几年来看，因为低效的传统服务器需求小，反而是个亏钱生意。其实算力卡是最赚钱的，美股是英伟达，然后代工和组装端因为卡卖的卡，代工和组装服务器的美股公司业绩也很不错，云端公司（微软）这些也受益。所以映射到国内，寒武纪已经涨出天际，组装代工这块，传统的华为链其实之前炒了一波，这波市场也认。云服务这块，如果算力卡供应持续紧缺，那么有算力资源的公司会受益。
目前都是情绪炒作，底层逻辑看的比较清，可惜市场有自己炒作逻辑，希望后面能得到验证吧。
越努力越幸运，元宵节快乐。
