摘要：
美元超买可能导致趋势逆转，对其他资产产生连锁反应。从广义上讲，美元迅速走强会给新兴市场带来痛苦，吸走外国投资和资本。这也使新兴市场借款人更难支付以美元计价的债务。
美元仍然是特朗普赢得总统大选后不折不扣的受益者，它的无情上涨给一些新兴市场资产和大宗商品带来了巨大的痛苦。
但是，如果交易员认为美元反弹走得太远、太快，这也将为进一步的波动奠定了基础。
“美元超买并挑战阻力位，而一些金属和新兴市场则处于超卖状态，并试图守住关键支撑位上方，”Renaissance Macro Research分析师Kevin Dempter在周四的报告中称。
“我们将密切关注它们对超买和超卖情况的反应。对美元超买状况的强烈反应可能会导致看涨趋势变化，金属和新兴市场亦然，”他补充道。
红色箭头代表超买，绿色箭头代表超卖在美国大选后，衡量货币兑一篮子六大货币的美元指数创下一年来的最高水平，实际上其涨势开始得更早，当时美债收益率开始上升，以应对强劲的经济数据和对特朗普获胜的预期，后者被视为可能导致更大的财政赤字、更大的通胀压力和美联储降息次数削减。
美元受到提振的部分原因是上述因素以及美国预期对进口商品征收的广泛关税将提振对美元的需求。
从广义上讲，美元迅速走强会给新兴市场带来痛苦，吸走外国投资和资本。这也使新兴市场借款人更难支付以美元计价的债务。iShares MSCI新兴市场交易所交易基金（EEM）从选举日到周三收盘下跌4.7%，较10月7日的近期峰值下跌8.8%。
而美国股市飙升，跑赢其他发达市场和新兴市场。标普500指数周一历史上首次收于6000点里程碑上方，随后有所回落，但今年迄今仍上涨近25%。
强势美元也可能对以美元计价的商品造成压力，使其对使用其他货币的消费者来说更加昂贵。铜期货自选举日以来下跌了8.7%，较今年早些时候创下的历史高点下跌了21%以上。其他工业金属也受到了影响，而黄金在今年创下一系列纪录后回落。
Dempter称，Van Eck Gold miners ETF（GDX）追踪的金矿股大幅回落，转为深度超卖，接近200日移动均线的支撑位。他说，如果跌破这一支撑位（FactSet的数据显示，该支撑位周四为35.19美元），将是开始轮转的信号。
美元升值也重创石油期货，而石油期货也一直在应对中国需求疲软和欧佩克+以外国家产量上升的局面。
SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes表示，如果美元继续走高，亚洲将受到最大冲击。此前，美元飙升曾重创亚洲地区，令该地区的本币债务遭受重击，而他将本币债务称为亚洲新兴市场的支柱。
不过，Fundstrat技术策略主管Mark Newton表示，如果美元在12月保持其季节性疲软的模式，情况可能会有所缓和。这在他看来是有可能得。他指出，过去10年来，12月往往是美元指数表现一年中最糟糕的月份，平均下跌0.95%。
他说：“总的来说，关键的一点是，尽管过去一个月持续出现下降趋势，但随着美元可能开始为期一个月的回落，12月新兴市场可能会企稳。”
